ราคาน้ำมัน:
อะไรคือปัจจัยที่เอื้อและเราจะไปจากที่นี่?
หากคุณเคยบอกนักลงทุนเมื่อปีที่แล้วว่าราคาน้ำมันจะลดลงต่ำกว่านี้ $ 50 หนึ่งถังในปี 2015 พวกเขาคงจะหัวเราะกับการทำนายที่ดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้ ท้ายที่สุดในเดือนกรกฎาคมปี 2014 น้ำมันยังคงซื้อขายสูงกว่า $ 100 โดยที่ OPEC ควบคุมการผลิตและความต้องการยังคงสูงเช่นเคย อย่างไรก็ตามเมื่อราคาเริ่มลดลงที่ปลายปีที่แล้วพวกเขาไม่ได้มองย้อนกลับไปโดยล้มเหลวในการซื้อขายที่สูงกว่า 60 ดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2558 มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันในตลาดปัจจุบันและราคาของ น้ำมันอาจจะไปในอนาคต
โอเปคออกกฎทั้งหมด
ในการพยายามทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันสิ่งสำคัญอันดับแรกคือต้องตรวจสอบการดำเนินการของโอเปก นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้น OPEC ได้ควบคุมการผลิตเพื่อควบคุมปริมาณน้ำมันทั่วโลกและส่งผลต่อราคาด้วย ในปีที่ผ่านมาโอเปกมีเป้าหมายที่ชัดเจนในการพยายามลดการเติบโตของอุปทานน้ำมันที่ไม่ใช่กลุ่มโอเปคเนื่องจากการเติบโตของตลาดหินดินดานในสหรัฐเมื่อไม่นานมานี้ทำให้สมาชิกของโอเปกกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด เนื่องจาก OPEC ประสบความสำเร็จในการลดราคาพวกเขากลับได้รับผลลัพธ์ที่ต้องการจากการหยุดการผลิตที่เพิ่มขึ้นในประเทศที่ไม่ใช่ผู้ผลิตโอเปก
การเพิ่มขึ้นของการผลิตหินน้ำมันของสหรัฐฯยังส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันด้วยอย่างไรก็ตามน้ำมันจากหินดินดานมีราคาแพงกว่าในการผลิตน้ำมันดิบดังนั้นการรักษาระดับผลผลิตให้อยู่ในระดับสูงจึงเป็นเรื่องยากเมื่อราคาตกต่ำ เจ้าหน้าที่โอเปกคนหนึ่งรู้สึกมั่นใจเกี่ยวกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการผลิตของกลุ่มโอเปกโดยระบุว่ามีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าผู้ผลิตหินดินดานของสหรัฐกำลังได้รับผลกระทบและในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ถังส่วนเพิ่มจำนวนมากจะหายไปจากตลาดและความต้องการของสมาชิกโอเปคจะเพิ่มขึ้น"หากเป็นเช่นนั้นคำถามก็จะกลายเป็นว่า OPEC จะยังคงใช้กลยุทธ์ในการตรึงราคาไว้เพื่อบดขยี้ตลาดหินดินดานอย่างสมบูรณ์หรือไม่
ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ OPEC คือการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยอุปทานของ OPEC เพิ่มขึ้นเป็น 31 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคมซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2554 ประเทศในกลุ่ม OPEC ที่ใหญ่ที่สุดที่น่าจับตามองคืออิหร่านซึ่งเป็นอันดับที่ 7 ของน้ำมัน ประเทศผู้ผลิตในโลกอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานน้ำมันในปีหน้า หากการคว่ำบาตรอิหร่านถูกยกเลิกอย่างถาวรคำถามจะกลายเป็นว่าพวกเขาจะสามารถเพิ่มผลผลิตและการส่งออกได้เร็วเพียงใดและอาจทำให้ตลาดน้ำมันท่วม
คลังสำรองของจีน
ในขณะเดียวกันในตะวันออกไกล จีนยังคงดำเนินต่อไป ความคลั่งไคล้ในการซื้อน้ำมัน. จนถึงเดือนเมษายน Chinaoil บริษัท ปิโตรเลียมที่ดำเนินการโดยรัฐของจีนได้ซื้อ 9.5 ล้านบาร์เรลเพื่อส่งมอบในช่วงฤดูร้อนนี้ นับเป็นการซื้อในตลาดที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมของปีที่แล้วสำหรับประเทศและยังมีการซื้อขายเหลืออีกครึ่งเดือน นักวิเคราะห์ต่างกันว่าจีนเพียงกักตุนน้ำมันสำรองในขณะที่ราคายังต่ำหรือเก็งกำไรในตลาดเพื่อหวังผลกำไร แรงซื้อของจีนอาจส่งผลอย่างมากต่อตลาดน้ำมันจนถึงสิ้นเดือนนี้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับแรงจูงใจที่แท้จริงของการซื้อนั้น
ตามเงิน?
ดูเหมือนอย่างน้อยในสหรัฐอเมริกานักลงทุนไม่ได้เดิมพันกับการฟื้นตัวของน้ำมันในเร็ว ๆ นี้ เงินเริ่มเข้า หลั่งไหลออกมา น้ำมันในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากมีการไหลออกของเงินทุน 338 ล้านดอลลาร์จาก ETF น้ำมันที่ใหญ่ที่สุดสี่แห่งในเวลาเพียงสองสัปดาห์ของเดือนเมษายนเพียงอย่างเดียว นี่เป็นการไหลออกครั้งแรกของเงินทุนตั้งแต่ต้นปี 2014 สาเหตุหนึ่งที่ทำให้เงินไหลออกอาจเป็นเพราะนักลงทุนกังวลกับการคาดการณ์ครั้งแรกว่าราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากการดิ่งลงของปีที่แล้วโดยไม่บรรลุผล ดูเหมือนว่าตอนนี้นักลงทุนกังวลว่าการฟื้นตัวของราคาน้ำมันอาจใช้เวลาหลายปีและพวกเขาไม่ต้องการจมอยู่ในตลาดที่ซบเซาและกำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัว
ระวังอัตราแลกเปลี่ยน
อัตราแลกเปลี่ยนและเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจะมีบทบาทอย่างไรในตลาดนี้? มีหลักฐานเชิงประจักษ์ที่บ่งชี้ว่าค่าเงินที่แข็งค่าจะส่งผลต่ออุปสงค์น้ำมัน ก การศึกษาดำเนินการในปี 2555 โดยมหาวิทยาลัยในเบลเยียมพบว่าการที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นทำให้ความต้องการน้ำมันลดลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับกลุ่มตัวอย่าง 65 ประเทศที่นำเข้าน้ำมัน อุปสงค์ที่ลดลงนี้มีมากกว่าผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในตลาดโลก การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ในตลาดสกุลเงินล่าสุดอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาน้ำมันลดลง
ตลาดน้ำมันมีราคาเป็นดอลลาร์ อย่างไรก็ตามน้ำมันส่วนใหญ่ของโลกถูกบริโภคนอกสหรัฐอเมริกา ซึ่งหมายความว่าเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์มีความผันผวนของราคาจึงสามารถแกว่งราคาน้ำมันในประเทศที่ไม่ใช่ประเทศสหรัฐอเมริกาได้อย่างมาก แม้ว่าประเทศนอกสหรัฐฯจะไม่เห็นผลของการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดนี้ แต่จะส่งผลอย่างมากต่อตลาดสหรัฐฯ ความผันผวนในตลาดสกุลเงินไม่ได้มีผลต่ออุปทานหรืออุปสงค์ที่แท้จริง แต่อาจเป็นปัจจัยสำคัญในระยะสั้นถึงกลางในการกำหนดราคาน้ำมันในตลาด
ทำนายราคาทองคำและน้ำมันจะตามมา
มีการพูดคุยกันแล้วว่าตลาดสกุลเงินมีผลต่อราคาน้ำมันอย่างไร แต่อีกปัจจัยที่สำคัญในการทำนายราคาน้ำมันคือ ตลาดทองคำ. ราคาทองคำขึ้นอยู่กับสกุลเงินและความเชื่อมั่นของตลาดเป็นอย่างมากทำให้เป็นบารอมิเตอร์ทางเศรษฐกิจที่ดีกราฟที่น่าสนใจอย่างหนึ่งในการพิจารณาคือราคาน้ำมันซึ่งเกี่ยวข้องกับราคาทองคำซึ่งโดยพื้นฐานแล้วปริมาณน้ำมันที่สามารถซื้อได้ต่อทองคำหนึ่งออนซ์ เมื่อดูแผนภูมิทั้งสองนี้ (ราคาน้ำมันเทียบกับอัตราส่วนทองคำต่อน้ำมัน) จะเห็นภาพที่น่าสนใจ มีความสัมพันธ์ที่แตกต่างกันเกือบโดยตรงและผกผันระหว่างราคาน้ำมันและอัตราส่วนของทองคำต่อราคาน้ำมัน เมื่อสามารถซื้อน้ำมันได้จำนวนมากต่อทองคำ 1 ออนซ์ราคาน้ำมันจะต่ำที่สุด สิ่งนี้ทำให้เรามีความคิดว่าเมื่อพยายามคาดการณ์การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของราคาน้ำมันอาจเป็นประโยชน์ในการพิจารณาว่าเราคาดการณ์ว่าทองคำจะมีการซื้อขายที่ไหนในอนาคตและคำนึงถึงสิ่งนั้นด้วย นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายไบนารี่ออฟชั่นสามารถใช้เพื่อ "ป้องกันความเสี่ยง" การลงทุนในสินทรัพย์อื่นได้อย่างไร
เราจะไปที่ไหนจากที่นี่?
ไม่มีใครต้องการงานที่ไม่แน่นอนในการทำนายการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของราคาน้ำมัน 12 เดือนข้างหน้าเป็นทางแยกเล็กน้อยเนื่องจากฐานที่มั่นของ OPEC ในด้านอุปทานและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อโมเมนตัมขาขึ้นที่แสดงในตลาด โอเปกในขณะที่ต้องการลดราคาเพื่อปราบปรามอุตสาหกรรมหินดินดานของสหรัฐที่กำลังเติบโต แต่ก็ไม่มีแรงจูงใจที่จะทำให้ราคาตกต่ำตลอดไป นอกจากนี้ดูเหมือนว่าจีนอาจใช้ประโยชน์จากสิ่งที่คิดว่าเป็นจุดต่ำสุดของราคาน้ำมันโดยการกักตุนสำรอง แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากมากที่จะคาดการณ์การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของน้ำมัน แต่บางทีเราอาจจะไปถึงจุดสิ้นสุดของก้นหอยขาลงที่สินค้าได้เห็นในปีที่ผ่านมา