Gold Outlook - อะไรจะขับเคลื่อนราคาทองคำในช่วง 12 เดือนข้างหน้า?
ตามเนื้อผ้าอย่างน้อยทองคำมีชื่อเสียงในการเป็นที่หลบภัยที่เชื่อถือได้สำหรับนักลงทุน เมื่อความปั่นป่วนเข้าครอบงำและหุ้นที่ "ปลอดภัย" เงินทองและสกุลเงินเริ่มสั่นคลอนนักลงทุนจึงมุ่งหน้าไปที่บังเกอร์ พวกเขาเต็มใจที่จะเสียสละผลตอบแทนเพื่อสนับสนุนคนโปรดเก่า ๆ ที่ยืนหยัดการทดสอบของเวลาในฐานะผู้กระจายความเสี่ยง - หรือมากกว่านั้นตามทฤษฎี
แต่ก็ไม่ง่ายอย่างนั้น ใช่มีความจริงในสมมติฐานที่ว่านักลงทุนมักจะจับตาดูทองคำอย่างใกล้ชิดในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจ - แต่อย่าดูถูกกฎหมายพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน หากเป็นกรณีที่ตลาดหลักของทองคำ (เช่นอินเดียและจีน) ทรงตัวแสดงว่าคุณมีปัจจัยกดดันที่ลดลง
เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้แล้วการประเมินปัจจัยพื้นฐานของทองคำจึงมีแนวโน้มที่จะคล้ายกับการทัวร์รอบโลก การเลือกตัวขับเคลื่อนเชิงบวกและเชิงลบที่เป็นไปได้ในระยะยาวนั้นยังห่างไกลจากวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน แต่คำแนะนำเหล่านี้ควรให้คุณทราบถึงสิ่งที่ต้องระวังในอีก 12 เดือน
โกลด์: เรื่องราวจนถึงตอนนี้ ...
ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาราคาทองคำคดเคี้ยวอยู่ที่ 1,200 ดอลลาร์ จากจุดเริ่มต้นที่ต่ำสุดที่ $ 1,100 จุดสูงสุดเมื่อปีที่แล้วอยู่ที่ 1,350 ดอลลาร์ตามมาด้วยจุดสูงสุดและร่องลึกหลายจุดก่อนที่จะจบลง 1.5% ในช่วงปีที่แล้ว
แนวโน้มในปีที่แล้วคือการที่เงินไหลออกจากสินค้าโภคภัณฑ์เข้าสู่หุ้นและตราสารทุนมากขึ้น เพื่อเป็นภาพประกอบที่มีประโยชน์ลองดูสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกันไม่เพียง แต่กับ Brent Crude เท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินด้วย ในแง่นี้ความจริงที่ว่าทองคำสามารถทำลายได้ด้านล่างแม้จะแสดงให้เห็น (หากจำเป็นต้องมีการพิสูจน์) ว่ากฎพิเศษมักจะนำมาใช้กับสินค้าชนิดนี้แม้ว่าบางครั้งจะยากที่จะระบุให้ชัดเจนว่ากฎเหล่านั้นคืออะไร
แล้วตอนนี้เราอยู่ที่ไหน? ดีมีมากกว่าสองสาม นักวิจารณ์ ใครมีความเห็นว่าวัววิ่งควรอยู่ตรงหัวมุม ว่าการผลักดันครั้งใหญ่ครั้งต่อไปนอกเหนือจากเครื่องหมาย 1,300 ดอลลาร์ที่สำคัญทางจิตใจจะเป็นการเริ่มต้นของการไต่ขึ้นไปสู่จุดสูงสุด 2,000 ดอลลาร์ซึ่งเกิดขึ้นครั้งสุดท้ายในกลางปี 2554 อย่างไรก็ตามคณะลูกขุนออกมาไม่น้อยเพราะปัจจัยที่จะตัดสินว่ามันดูก้ำกึ่งทั้งสองฝ่าย
มาดูรายละเอียดกันว่าดินแดนนี้เป็นอย่างไร ...
ปัจจัยบ่งชี้ว่าทองคำจะอยู่ (มากหรือน้อย) อยู่ที่ ...
เดือนมีนาคมของดอลลาร์สหรัฐ
ตามเนื้อผ้าดอลล่าร์ที่แข็งค่าเป็นข่าวร้ายสำหรับทองคำในสองด้าน ประการแรกแน่นอนว่าทองคำมีราคาเป็น USD - แต่ไม่เหมือนกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ สหรัฐฯไม่ใช่ตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้ใช้ปลายทาง ในมุมมองของ World Gold Council มูลค่ารวมของตลาดอัญมณีทองคำของอินเดียในไตรมาสที่ 4 ปี 2014 อยู่ที่ 6.9 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขที่เทียบเท่าสำหรับตลาดสหรัฐนั้นต่ำกว่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ หากดอลลาร์อยู่ในระดับสูงผู้ซื้อที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯสามารถซื้อได้น้อยลงส่งผลให้อุปสงค์และราคาถูกระงับ
จากนั้นมุมมองการลงทุนที่กว้างขึ้น เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายถึงความสนใจของนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะถูกดึงไปที่เงินทองและการลงทุนที่ใช้เงินสด นอกจากนี้ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ายังบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่กว้างขึ้นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ สิ่งที่เพิ่มความเป็นไปได้ที่นักลงทุนและผู้ค้าจะปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อสนับสนุนตราสารทุนในสหรัฐฯ - ด้วยค่าใช้จ่ายของโลหะมีค่า
'ภาวะเงินเฟ้อ' ทั่วโลก: จีนพยายามกลับมาทำธุรกิจตามปกติ ...
จนถึงขณะที่ความต้องการทางกายภาพมีความเกี่ยวข้อง 2014 เห็น ประเทศจีน หล่นไปเป็นอันดับสองในรายชื่อตลาดทองคำทั่วโลก ตัวเลขการเติบโตของ GDP ประจำปี 2014 ของประเทศนั้นที่ 7.4% อาจดูเป็นสตราโตสเฟียร์ในเชิงบวกจากมุมมองของสหราชอาณาจักร แต่จริงๆแล้วเป็นครั้งแรกในรอบ 15 ปีที่จีนไม่พลาดเป้าหมายการเติบโตประจำปี
สถานการณ์หนึ่งชี้ให้เห็นว่าขั้นตอนของรัฐบาลจีนในการกระตุ้นเศรษฐกิจ (โดยเฉพาะการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็ว ๆ นี้) จะส่งผลให้อุปสงค์ทองคำในประเทศเพิ่มขึ้นซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาโลก มุมมองในแง่ร้ายมากขึ้นคือความต้องการที่ยังคงทรงตัวสำหรับการส่งออกภาคการผลิตของจีนจะทำให้เศรษฐกิจและความต้องการทองคำอยู่ในภาวะซบเซาในขณะนี้ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเราจะเริ่มเห็นว่าผลการแข่งขันเหล่านี้ออกมาในรูปแบบใด
ยุโรปและอื่น ๆ ...
ปัญหาสำคัญอย่างหนึ่งของแนวคิดเกี่ยวกับทองคำในฐานะ "ที่หลบภัย" คือความจริงที่ว่านักลงทุนต้องลงทุนกับมันจริงๆ หากค่อนข้างเรียบง่ายมีเงินลงทุนน้อยแสดงว่าการเปลี่ยนไปใช้ทองคำนั้นมีผลกระทบน้อยลง นี่คือความทุกข์ยากที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องของยุโรปมีความสำคัญ ยกเว้นสหราชอาณาจักรกิจกรรมทั่วทั้งทวีปยังคงซบเซา - เท่าที่นักลงทุนปรารถนาและต้องการผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุน สิ่งที่โลหะมีค่าไม่สามารถส่งมอบได้
ปัจจัยบ่งชี้ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้น
ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ - การเมือง;
ความสัมพันธ์ที่ไม่สบายใจระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงดำเนินต่อไป ความสับสนวุ่นวายที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง: ทั้งสองอย่างนี้ยังคงเป็นประเด็นที่มีชีวิต เป็นการชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์เหล่านี้ไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นราคาทองคำที่ซบเซาอย่างถาวรในปีที่แล้ว อย่างไรก็ตามนักลงทุนและผู้ค้าควรคำนึงถึงความจริงที่ว่าจุดวาบไฟเพิ่มเติมในพื้นที่เหล่านี้มีโอกาสที่จะนำไปสู่การพุ่งขึ้นของราคาทองคำ การที่เข็มดังกล่าวกลายเป็นแฟลชในกระทะหรือไม่นั้นจะขึ้นอยู่กับสิ่งอื่นที่เกิดขึ้น ...
วงดนตรี
ผลกระทบของยุโรปต่อราคาทองคำอาจเป็นเรื่องยากมากที่จะแก้ปัญหา ในแง่หนึ่งกิจกรรมการลงทุนในระดับที่ค่อนข้างต่ำทั่วทั้งทวีปเป็นตัวขับเคลื่อนเชิงลบ ในอีกด้านหนึ่งเมื่อยูโรตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างรุนแรงผลกระทบของ 'ที่หลบภัย' มีแนวโน้มที่จะเริ่มขึ้นนี่เป็นหลักฐานในช่วงกลางเดือนเมษายนเมื่อข่าวจากเอเธนส์ว่ากรีซเตรียมที่จะประกาศการผิดนัดชำระหนี้ก็เพียงพอที่จะทำให้เกิด ราคาที่จะทำลายอุปสรรค 1,200 ดอลลาร์
พูดง่ายๆก็คือตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าเสถียรภาพของยูโรอยู่ภายใต้การคุกคามนั้นเพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้น
อินเดีย
อินเดียนำเข้าทองคำประมาณ 800 ตันต่อปี การรวมภาษีนำเข้าที่หนักหน่วงและอุปสงค์ภายในประเทศที่สูงทำให้ทองคำในอินเดียซื้อขายในราคาพรีเมี่ยม ความต้องการที่นี่ยังได้รับแรงหนุนจากการรวมกันของผลการดำเนินงานที่ไม่ดีของเงินรูปีเมื่อเร็ว ๆ นี้ความรู้สึกว่าตลาดหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปและเนื่องจากมีการปรับตัวใหม่รวมถึงอัตราผลตอบแทนค่าเช่าที่ต่ำจากการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
ดูเหมือนว่าการปรับลดภาษีนำเข้าทองคำของอินเดียจะอยู่ในบัตรในไตรมาสที่สามซึ่งมีศักยภาพในการกรองระดับการซื้อที่เพิ่มขึ้นในอินเดีย (และด้วยแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นของราคาโลก) ในช่วงปลายปีนี้ .
ระยะยาว…
รายงานความต้องการนาฬิกาสีทองรุ่นใหม่ของ Apple แสดงให้เห็นถึงความปรารถนาที่ยืนยาวสำหรับสินค้านี้โดยมีรายงานที่บอกว่าหากการคาดการณ์ยอดขายของ Apple เป็นไปตามเป้าหมายยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกรายนี้อาจเสนอราคาให้กับหนึ่งในสามของอุปทานทองคำประจำปีของโลกเพื่อให้ทัน ดังนั้นจึงมีเงินสำรองที่ยังไม่ได้ใช้ที่ถูกเอาเปรียบหรือไม่? ดูเหมือนว่าจะไม่: รายงาน ระบุว่าเงินสำรองขั้นต่ำที่ทราบสามารถใช้หมดภายในเวลาเพียงสองทศวรรษ
เมื่อมองไปในอนาคตปัจจัยพื้นฐานชี้ให้เห็นว่าตำแหน่งของทองคำในฐานะผู้กระจายความเสี่ยงที่มีคุณค่านั้นปลอดภัย