ธนาคารในสหราชอาณาจักรมีสุขภาพดีเพียงใด
เดือนสิงหาคมนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการแปรรูปที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหราชอาณาจักร นี่ไม่ใช่การขายแบบยุคแปดสิบ แต่ไม่มีการประโคมข่าว ไม่ 'แคมเปญ ’- และมีเพียงไม่กี่คนที่อธิบายทรัพย์สินที่อยู่ภายใต้ค้อนว่าเป็นเศษเงินของครอบครัว องค์กรนี้เป็นสิ่งที่รัฐบาลไม่เคยต้องการเป็นเจ้าของตั้งแต่แรกและกระตือรือร้นที่จะกำจัดทิ้งในโอกาสแรกสุดนั่นคือส่วนแบ่ง 79% ใน ธนาคารแห่งสกอตแลนด์.
การขาย PPI ที่ไม่ถูกต้องการแก้ไข LIBOR ค่าใช้จ่ายทางอาญาค่าใช้จ่ายในการฟ้องร้องค่าปรับตามกฎระเบียบ: เจ็ดปีต่อจากการล่มสลายของเลห์แมนพาดหัวข่าวรอบภาคธนาคารยังคงช่วยระบายอากาศที่เป็นพิษ ส่วนใหญ่แล้วเรื่องราวเหล่านี้เกี่ยวข้องกับปัญหาเดิมนั่นคือการล้างข้อมูลและการบัญชีสำหรับส่วนเกินในอุตสาหกรรมก่อนปี 2008 นอกเหนือจากหัวข้อข่าวเหล่านี้แล้วธนาคาร "ใหญ่ 4 แห่ง" ของสหราชอาณาจักร (RBS, Lloyds, Barclays และ HSBC) เป็นอย่างไร สำหรับนักลงทุนรายย่อยและผู้ค้าที่ไม่ใช่สถาบันหุ้นในสถาบันเหล่านี้ควรค่าแก่การพิจารณาหรือไม่? เรามาดูแต่ละธนาคารกัน…
RBS
อย่าตัดสินหนังสือจากปก - และอย่าตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับความสมบูรณ์ของธุรกิจโดยพิจารณาจากมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ RBS เป็นประเด็นหนึ่ง: ในปี 2008 ในทางทฤษฎีอย่างน้อยก็เป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในความเป็นจริงธนาคารอยู่ในสถานะที่ล่อแหลม: เพิ่งซื้อ ABN Amro ตามสิ่งที่ Financial Services Authority จะอธิบายในปี 2554 ว่าความขยันเนื่องจากไม่เพียงพอ'ในการเคลื่อนไหวที่มีส่วนทำให้ธนาคารถูกปล่อยให้มีระดับเงินทุนที่ต่ำอย่างหมิ่นเหม่ นอกจากนี้ยังมีปัญหาที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับคุณภาพของสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ ธนาคารได้รับการประกันตัวโดยผู้เสียภาษีชาวอังกฤษเป็นเงิน 45 พันล้านปอนด์โดยรัฐบาลแรงงานในตอนนั้นจ่ายเงินเฉลี่ย 502p ต่อหุ้นสำหรับการถือหุ้น 79%
นี่เป็นเวลาที่เหมาะสมในการขายหรือไม่?
ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วในฤดูร้อนนี้และเราได้เห็นจอร์จออสบอร์นลดสัดส่วนการถือหุ้นของรัฐบาลชุดแรกในธนาคารนั่นคือหุ้น 630 ล้านหุ้นทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของรัฐลดลงเหลือ 72.9% นี่เป็นเวลาที่เหมาะสมที่จะทำหรือไม่? ท้ายที่สุดจุดขายคือ 330p ต่อหุ้น - ส่งผลให้ผู้เสียภาษีในสหราชอาณาจักรสูญเสีย 1.1 พันล้านปอนด์ เมื่อมองจากมุมมองของกระเป๋าเงินสาธารณะง่ายๆพูดง่ายๆว่ารัฐบาลควรรอจนกว่าราคาหุ้นจะขึ้นก่อนที่จะขายขึ้น แต่เนื่องจากอยู่ภายใต้การถือครองของสาธารณะราคาหุ้นจึงทรงตัว (ที่หรือประมาณ 350p-mark) และสถาบันได้รายงานผลขาดทุนประจำปีติดต่อกันเจ็ดครั้ง ทั้งผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมาร์คคาร์นีย์และนาธาเนียลรอ ธ ไชลด์ (ซึ่งได้รับมอบหมายจากกระทรวงการคลังให้ตรวจสอบการขายที่อาจเกิดขึ้น) ทั้งสองได้ออกมาเมื่อต้นปีนี้เพื่อยืนยันว่า เวลาที่เหมาะสม สำหรับการขายแบบจัดฉาก สิ่งนี้จะมีผลในการปรับปรุงความสามารถในการทำตลาดของสัดส่วนการถือหุ้นที่เหลือของรัฐบาล (ซึ่งจะช่วยลดความสูญเสียให้กับผู้เสียภาษีในระยะยาว) และตามข้อมูลของ BoE ควรช่วยส่งเสริมการเติบโตของภาคธนาคารที่มีการแข่งขันและมีเสถียรภาพ
แนวโน้มการซื้อขาย RBS?
ชุดแรกไปยังผู้ซื้อสถาบันและคาดว่าการขายปลีกจะไม่เกิดขึ้นจนถึงปี 2559 หลายสิ่งหลายอย่างอาจเกิดขึ้นระหว่างนั้นและตอนนี้ - แม้ว่ามันจะสมเหตุสมผลที่จะบอกว่านี่จะไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนทั่วไปที่ต้องการเงินง่าย ๆ เส้นเลือดของ BT, British Gas และอีกไม่นาน Royal Mail เมื่อเร็ว ๆ นี้ The Telegraph ได้ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพต่างๆ ตัวชี้วัดรั้น สำหรับธนาคารนั่นคือความจริงที่ว่าได้ใช้ประโยชน์จากตลาดโลกที่แข็งแกร่งในการขายสินทรัพย์เดิมออกไปเพื่อผลกำไรที่ดีซึ่งจะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับการดำเนินงานหลักของสหราชอาณาจักร เงินปันผลของผู้ถือหุ้นอาจอยู่ในไพ่สำหรับปี 2559 แม้ว่าจะมีการปรับและบทลงโทษจากหน่วยงานกำกับดูแลซึ่งแทบจะไม่เป็นการเดิมพันที่ปลอดภัย
ลอยด์
ปัญหาของ Lloyds ส่วนใหญ่มาจากการเปิดรับตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยระดับซับไพร์มของสหรัฐฯมากเกินไป สัดส่วนการถือหุ้นของรัฐบาลในธนาคารมีจำนวนมากกว่า 43% แม้ว่าเมื่อเทียบกับ RBS แล้ว Lloyds ก็ค่อนข้างรวดเร็วในการรับบ้านตามลำดับหลังจากได้รับการช่วยเหลือและภายในเดือนเมษายน 2010 (เพียง 6 เดือนหลังจากการอัดฉีดเงินครั้งที่สองและครั้งสุดท้ายของรัฐบาลใน บริษัท ) Lloyds กลับมามีกำไร หุ้นชุดแรกถูกยกเลิกในปี 2556 ส่งผลให้ผู้เสียภาษีมีกำไร 60 ล้านปอนด์
แนวโน้มการซื้อขาย Lloyds
ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาสัดส่วนการถือหุ้นของรัฐบาลในธนาคารลดลงเรื่อย ๆ จนเหลือเพียง 13% สถาบันส่วนใหญ่เป็นผู้รับการขายออกแม้ว่าจะมีข่าวลือว่าข้อเสนอการขายปลีกลดราคาอาจอยู่ในช่วงเริ่มต้น ในช่วงเวลา 4 เดือนจนถึงสิ้นเดือนสิงหาคมราคาหุ้น Lloyds ลดลงประมาณ 17.5% ซึ่งผ่านจุดต่ำสุดที่ 72p ก่อนที่จะฟื้นตัว Interactive Investor ระบุว่านี่อาจไม่ใช่ภาพสะท้อนของปัญหาพื้นฐานด้านประสิทธิภาพ - และแน่นอนว่าผลกำไรในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทั่วไป ฉันทามติ คือหุ้นในธนาคารจะมีประสิทธิภาพดีกว่าตลาดในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
บาร์เคลย์อาจเผชิญกับวิกฤตการณ์ทางการเงินโดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาล แต่ก็ไม่มีปัญหาด้านกฎระเบียบและกฎหมายที่จะต้องต่อสู้ในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมา ต้องจัดสรรเงินจำนวน 6 พันล้านปอนด์เพื่อชดเชยการพลาด PPI และอีก 800 ล้านปอนด์สำหรับบทลงโทษที่เกิดจากการจัดการอัตราแลกเปลี่ยน
แนวโน้มการซื้อขายบาร์เคลย์
ในช่วงหกเดือนจนถึงสิ้นเดือนมิถุนายนธนาคารรายงานผลกำไรก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 25% แต่ยังคงถือได้ว่าเป็นหนทางที่ยาวนานในการบรรลุระดับความสามารถในการทำกำไร "ธุรกิจตามปกติ" John McFarlane เจ้านายคนใหม่ของ Barclays กำลังอยู่ในกระบวนการทำให้องค์กรมีขนาดเล็กลงและแข็งแกร่งขึ้นโดยหลัก ๆ แล้วคือ ขายออก แขนของ บริษัท ในยุโรปที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ความเห็นเป็นเอกฉันท์ดูเหมือนว่า Barclays เป็นตัวเลือกการซื้อระยะยาวที่มั่นคงในขณะนี้
เอชเอสบีซี
อย่างที่กล่าวไปถ้าคุณเบื่อลอนดอนคุณเบื่อชีวิตหรืออย่างน้อยคุณก็เบื่อหน่ายกับการคุกคามของโบนัสแคปภาษีลาภมิควรได้และหน่วยงานกำกับดูแลการสอบสวน เมื่อต้นปีที่ผ่านมา HSBC ระบุว่ากำลังพิจารณาที่จะย้ายสำนักงานใหญ่ของกลุ่มจากลอนดอนไปยังฮ่องกง บางทีในฐานะผู้นำของการก้าวไปข้างหน้าอย่างเต็มรูปแบบปลายเดือนสิงหาคมได้เห็นการประกาศว่ากลุ่ม ฝ่ายบริหารกองทุน กำลังเคลื่อนตัวไปทางตะวันออก ในวงกว้างมากขึ้นกลยุทธ์ของธนาคารคือการมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานในฮ่องกงมากขึ้นและเพื่อปลดหรือทำสัญญาบางส่วนที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าของธุรกิจที่อื่น ซึ่งหมายถึงการลดตำแหน่งงาน 50,000 ตำแหน่งทั่วโลกพร้อมกับการขายแผนกในตุรกีและบราซิล
ผลกำไรครึ่งปีแรกของปีนี้ดีขึ้นเกินคาด 10% และโดยทั่วไปฉันทามติสำหรับราคาหุ้นของ บริษัท ในแง่ดี - ตัวอย่างเช่น 97% ของเทรดเดอร์ ด้วยตำแหน่ง HSBC ที่ IG นั้น "ยาวนาน" เมื่อต้นเดือนกันยายน
คุณได้รับบริการที่ดีที่สุดจากนายหน้าของคุณหรือไม่? ตรวจสอบข้อมูลโดยย่อของเรา บทวิจารณ์นายหน้า เพื่อดูภาพรวมที่ดีที่สุดของสหราชอาณาจักร